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澳门星际在线平台注册网站|美联储内部分裂!四季度已无降息空间 国际金价或将回调

2020年-01月-09日 13:47:21
 【摘要】摘要:美联储批准了一项备受期待的降息25个基点的计划,但几乎没有迹象表明未来还会进一步降息。与此同时,美联储官员对本周短期借贷市场的动荡做出回应,大幅下调了银行准备金利率。从美联储的“点阵图”来看,似乎2019年内已经没有降息空间。此外,也有机构认为,美联储已经开始进入降息周期,但是美联储主席鲍威尔却避免去承认这个事实。利率的奇怪飙升迫使美联储介入货币市场,目的是控制利率。

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澳门星际在线平台注册网站,华夏时报(chinatimes.net.cn)记者叶青在北京报道

9月19日凌晨2点,美联储如期宣布利率决议。美联储批准了一项备受期待的降息25个基点的计划,但未来没有进一步降息的迹象。利率决议公布后,短期内美元指数迅速攀升至98.66。国际黄金价格下跌一度扩大至1.19%,达到8月13日以来的1483.50美元/盎司的新低。

与此同时,美联储官员通过大幅降低银行存款准备金率来应对本周的短期贷款市场动荡。美联储将超额准备金利率下调30个基点至1.8%,联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.75%-2.00%。外汇交易员李欣告诉华夏时报,这是10年来纽约联邦储备银行首次进行隔夜系统回购操作。

苏州期货分析师万涛表示,在9月份的会议上,市场几乎消化了美联储降息25个基点的预期。与此同时,对贸易形势的乐观情绪导致全球股市上涨,对黄金等避险商品的需求下降。这导致黄金价格最近下跌,跌破1500美元大关。美联储对利率的中位预测显示,今年不会再次降息,但一些官员持有不同意见。今天的举措更像是一项强硬的宽松政策。

国际黄金价格将下跌

从该决议的投票结果来看,在10个投票委员会中,7个投票赞成降息25个基点,1个投票赞成降息50个基点,2个投票赞成相同的利率。美联储同时发布的位图显示,只有7名官员预计今年将再次降息,10名官员预计今年不会进一步降息甚至加息。

“从美联储内部来看,各个决策者之间仍然存在差异。三位美联储地区主席——堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治(esther george)、波士顿联储主席埃里克·罗森格伦(eric rosengren)和圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德(James Bullard)——投票反对。乔治和罗森格伦表示,他们更愿意保持基金利率稳定,而布拉德则主张降息50个基点。这是自2014年12月以来对美联储决定的最大分歧。”fx168财经学院副院长徐亚新告诉《华夏时报》记者。

许亚新表示,尽管如此,美联储的会后声明和7月份的声明在措辞上没有什么不同。从美联储的“位图”来看,2019年似乎没有降息的空间。然而,随着美国经济指标的一些新变化,不排除美联储内部官员的职位将在未来几个月发生变化。

此外,一些组织认为美联储已经开始降息,但美联储主席鲍威尔(Powell)回避承认这一事实。一方面,美联储不想给市场留下特朗普施压降息、美联储被迫失去独立性的印象。另一方面,美国目前的实际经济指标并不要求美联储持续降息,尽管中短期国债收益率的上下颠倒一直是隐忧之一。

许亚新说,也许经济的更大隐患不在于美国,而在于更不确定的贸易前景。美联储利率决议后,国际金价回落。一方面,它被美元的强劲升值所抑制。另一方面,它可能会受到市场对美联储2019年降息预期降温的影响。

然而,在接下来的一个月里,中国和美国预计将在贸易谈判中取得一些实质性进展,这将进一步压低黄金的避险功能。尽管由于沙特阿拉伯、美国和伊朗之间的短期争斗,黄金价格的走势仍然相当强劲,但从月度到季度来看,黄金价格很可能已经开始逐渐进入回调通道。一旦跌破1480美元/盎司的支撑位,下跌速度将会加快。

混乱中的美国短期融资市场

在9月16日和9月17日的一些交易时段,美国短期融资市场一度陷入动荡,隔夜回购利率飙升至10%的创纪录高点,远远超过美联储设定的2%-2.25%的目标区间。这迫使负责实施美联储公开市场操作的纽约联储10年来首次重启隔夜回购操作。

利率的奇怪上升迫使美联储干预货币市场以控制利率。美联储本周进行了两次回购操作,首次向市场注入约530亿美元,第二次注入800亿美元。

针对市场的融资情况,鲍威尔表示,市场对融资情况的反应令人惊讶,我们在融资压力下采取了适当的行动。我们还拥有应对融资压力的工具,并将在必要时使用它们。他指出,何时扩大资产负债表的问题将会重新讨论。资产负债表的扩张可能比预期的要早。

对此,李欣表示,鲍威尔新闻发布会的新关键词是“有机的”。鲍威尔在提到资产负债表的扩张时,两次提到了资产负债表的有机扩张。然而,令人担忧的是,如果这种情况持续下去,可能会导致美国金融体系出现潜在问题,流动性短缺问题将变得越来越严重。

此外,资深市场评论员傅鹏告诉华夏时报记者,事实上,短期融资问题是由多种因素造成的,包括美联储(fed)缩减资产负债表规模,从市场上吸走部分流动性,以及金融危机后要求银行持有更多资本、降低回购能力的规则变化。

回购是一种将抵押品(如政府债券)兑换成现金的交易。傅鹏表示,纽约联储接管这些债券是为了稳定市场流动性。然而,纽约联储的举动也导致了一种误解,即美联储已经重启量化宽松。事实上,这也反映了美国财政部和美联储目前是紧密联系在一起的。这种错综复杂的关系还意味着美联储正在慢慢失去独立性,并仍在控制之中,但这意味着美国的信用风险。

傅鹏指出,假设失控,美国利率将大幅上升,然后黄金将飙升,美元将暴跌。另一方面,这也意味着以美元为基础的信贷体系将会有很大的问题。然而,目前只是说有这样一个迹象,不会造成太大的影响。

编者:刘春燕编者:陈锋

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